两军各自退却，议和完成，从此燕云十六州归还给吴国了。
次日黎明，太史昭、伍彦柔、潘惟正三人率三万步骑接管燕山诸关。他们先至居庸关，登上新修敌楼，俯瞰关沟七十二景，只见层峦叠嶂，残雪未消。
太史昭以马鞭指关城：“昔日失之胡马，今复归汉家，此关当重筑瓮城，增设火炮十门，还有烽火台，要重新设立。”
伍彦柔领工兵营，就地取材，伐木为栅，凿石为基；潘惟正则遣斥候远探，重新绘成《燕北边隘图》，以备日后使用。
不数日，长城烽台次第修复，狼烟台高筑，新铸铜炮黑黝黝的炮口指向关外，寒光逼人。
十一月初十，苏宸亲统二十万大军南下，旌旗蔽日，戈戟如林。过云州时，已经距离北汉统辖区很近了。
这一次，苏宸把目标盯向了北汉的都城——晋阳城！
目前北汉的皇帝是刘继元，北汉天会十二年（968），刘继恩被杀，刘继元在权臣郭无为的扶持下即皇帝位，改元广运。天会十三年（969）春，赵匡胤带兵攻打北汉，刘继元派刘继业（杨业）率骑兵偷袭宋军，迫使宋军撤退。同年五月，宰相郭无为劝刘继元降宋，被刘继元处死。
刘继元在位期间，内部倾轧有增无减，为保皇位安稳，他杀害养母刘钧皇后郭氏，囚杀刘旻数位子嗣；宠信宦官卫德贵，排斥贤能，以致政事混乱；杀大将郑进、卫俦等人，致使军心不稳，目前他唯一依仗的大将军就是刘继业了。
苏宸率大军压境，很快兵临太原城下，按规矩，先礼后兵，打算招降刘继元，但刘继元不想就这样投降，放弃自己的权力，毕竟之前大宋率军十五万前来攻打北汉没有成功，所以，刘继元心存侥幸，要依据坚城，负隅顽抗。
苏宸命火炮环列，昼夜轰击、攻城，由于燕云十六州收回来了，所以没有了辽军策应，这晋阳城就是一座孤城了。
神机营红衣大炮，声如霹雳，三日之内，城墙崩塌多处，飞火流星划破夜空，照得城头残旗如血，吴军不断发起攻击，数次差点杀入城内，使得晋阳城岌岌可危。
至第四日拂晓，刘继元眼看晋阳无法守住了，于是心中绝望，白衣素车，自缚出降。其子刘让捧印跪于道旁，北汉遂亡。
苏宸受降毕，命士卒不得扰民，更开仓赈济，城中百姓扶老携幼，焚香跪迎者十余里。
有白发老兵泣曰：“三十年战火，今朝方见太平。”
苏宸驻马慰之，解下披风披于老兵肩，朗声道：“自今而后，尔等皆朕子民，秋毫无犯！”
十二月初，天寒地冻，凯旋之师抵达汴京城。
正值腊月，瑞雪初霁，朱雀门外万民夹道，鼓乐喧天。
苏宸金甲未卸，勒马承天门，接受百官朝贺。
当晚，皇宫大摆庆功宴，丝竹悠扬，灯火通明。
苏宸举杯环视群臣，朗声道：“燕云既复，北汉亦平，自此长城内外，皆为一家。今日之宴，不为庆功，只为告慰十年征战中马革裹尸之士！”言罢，将酒倾于阶前，百官皆伏地而拜，山呼万岁。
窗外雪落无声，汴河冰面上映出万点灯火。新朝初立，旧雪未融，而天下已换了一番颜色。